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华为、宁德背书阿维塔,长安汽车要做头部PE

奥伊塔期待已久的驱动出来了,长安汽车也上演了从自家水龙头掉下来又迎头赶上的戏码。

王者归来后,长安汽车再次上演产销大丰收但与以往不同的是,这一次长安汽车带着资本的利剑重返战场,一系列的资本运作让长安汽车的攻势事半功倍

相比以前的独立兄弟,现在的长安汽车更像是汽车行业的头部PE。

01

挥舞着资本的利剑

长安汽车产销成绩再次逆势。

长安汽车曾是江湖中的佼佼者,是中国第一家年销量突破百万辆的自主品牌汽车企业伴随着吉利和长城的加速增长,以及自身发展的瓶颈,长安汽车似乎在逐渐放缓

但在2022年,根据长安汽车发布的上半年销量报告,6元内月累计销量,Kramp—Karrenbauer,1元110元突破万辆,中国品牌汽车90元突破万辆其中,长安自主乘用车63元已销售近万辆,值得注意的是,长安汽车自主品牌1元至6元新能源累计销量为84958辆,同比增长127.3%

据该协会统计,6元,1元汽车累计零售额达到926.1万辆,比去年下降7.2%同期,新能源乘用车批发总销量为246.7万辆,同比增长122.9%零售额224.8万辆,同比增长122.5%

可以看到,2022年上半年,长安汽车无论是全口径车型还是新能源赛道都跑赢了市场。

但是到目前为止,仅仅以一个车企的产销数据来衡量它,还不足以反映它的全部投资价值毕竟这几年行业的重塑和转型正在突飞猛进

主机方面,销售论的英雄早已不在,核心技术和商业模式的前景支撑了一个新的估值逻辑如今,特斯拉和比亚迪在全球和中国市场都将老王碾压至车企市值宝座之首可是,销售仍有巨大的上升空间

在供应链层面,传统分工被新技术和后流行彻底重塑华为虽然不是宁德时代造车,但凭借猎取供应链,早已名利双收与过去相比,电气化,智能化,自动化成为新的出路,不仅有诱人的利润空间,也成为造车企业难以给人把柄的城市高墙

但是大象转身并不容易长安汽车的进化要花多少钱或许800元亿是一个直观的答案伴随着产销成绩逆势回升,这一次长安汽车上演了王者归来,携资本利剑重返战场

长安汽车董事长朱华荣在413元举行的2022长安汽车全球合作伙伴大会上表示,到2025年,长安汽车预计将在新能源,智能化,科技创新,数字化转型等重点领域投入超过1亿元,加快转型领域核心能力建设

上市公司财报显示,长安汽车2021年收入1051亿元长安汽车应该如何实现如此庞大的投资计划

在传统汽车行业,汽车企业的生产,管理,技术研发,渠道建设,营销,宣传,共同构建了一个重资产的商业模式伴随着特斯拉在全球的异军突起,中国市场也出现了一批造车新势力造车的玩法有了新形式

新进入者利用资本的力量,以收购的方式在生产和技术上赶超传统汽车,以创新的商业模式重塑传统汽车市场的渠道,营销等手段。

但在这个过程中,我们也可以客观地看到,新生力量对资金的渴求越来越强烈这恰恰是传统车企的优势所有传统车企都是现金流丰厚的拥有者这其中就包括长安汽车

通过一系列的资本运作,长安汽车正在从一家传统的车企向智能低碳出行科技公司转变。

02

奥乌塔帮长安翻身。

看到高端冲击的曙光

长安汽车1元12月8日晚间公告,拟与中国长安,南方资产,重庆梁山产业投资有限公司,安和私募股权基金管理有限公司共同投资设立重庆长安创业私募股权基金合伙企业合伙企业委托安和资本管理规模6.51亿元,其中公司认缴出资额为侏罗纪世界30亿元,占比46.08%,为第一大股东

根据公告,上述PE的存续期为8元年,其中5年投资期,侏罗纪世界3年退出期,经全体合伙人一致同意可以展期在投资方向上,将主要投资于智能网联汽车的核心前瞻领域,兼顾新能源电池,电驱动,电子控制,高效电机,关键零部件功率控制,底盘电控等核心领域

今年以来,长安汽车的资本利剑已多次被砍。

最近几天,长安汽车发布公告称,为提升核心竞争力,加强产业链资源协调,加快智能电动车业务发展,奥维塔科技已在重庆联合产权交易所公开挂牌增资扩股引入投资者,并最终决定由国家绿色发展基金有限公司领投,嘉兴巨力基金等多家机构跟进此轮融资,长安汽车拟增资11.69亿元,南方资产1元增资1亿元,国家绿色发展基金4.8元增资1亿元本次增资后,长安汽车持股比例由39.02%增至40.99%由于不参与增资,宁德时代的持股比例由23.99%稀释至17.10%

通过资本联姻,奥乌塔获得了头部车企,新能源头部供应商甚至国家级基金的背书相比其他新势力的一轮又一轮融资,奥伊塔无疑是含着金钥匙出生的,他的钱是亮眼的

奥伊塔虽然在产业层面有长安汽车,宁德时代,华为保驾护航,但在资本层面也获得了各类资本的集体青睐但回归基础市场,长安汽车对合资企业的依赖,新能源产品矩阵相对薄弱,仍是不可忽视的问题

在新能源产品层面,中信建投在研报中指出,奥威塔的高端智能电动车基于与华为,宁德时代合作开发的CHN架构,产品定位于高端市场以特斯拉Model Y,蔚来ES6,理想李ONE等标杆车为例,按照95元% ~ 40元的持股比例,2022年奥伊塔对长安汽车市值的贡献预计达到Dimensity 1000亿Kramp—karren Bauer 2000亿元

虽不涉世,却已名满江湖在奥伊塔之前,长安汽车并没有生产出足够产品力的新能源汽车产品长安汽车新能源高端冲击的想象空间,既是推高长安汽车股价的肾上腺素,也是长安汽车看得见的产品力短板

说到合资业务,长安汽车的业绩与合资业务息息相关回顾过去几年长安汽车的业绩下滑,长安福特功不可没一荣俱荣,一损俱损,是长安汽车及其合资企业业务的真实写照虽然长安汽车的这一波增长有很多新看点,但不能否认基础合资业务的企稳带来的业绩支撑

这一轮长安汽车的王者归来确实令人期待,但对合资业务的依赖和新能源产品的匮乏也是长安汽车目前市场能否持续的试金石。

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