摩尔线程启动IPO，估值超250亿元，创始人来自英伟达

国产芯片厂商正热火朝天地排队上市，继燧原科技、壁仞科技宣布启动IPO上市辅导后，被称为中国版英伟达的摩尔线程也启动了上市辅导。

创始人来自于英伟达，AIGC发展推高GPU需求

摩尔线程是一家以全功能图形处理器芯片设计为主的集成电路高科技公司，自成立以来，公司便以全功能GPU为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供AI计算支持。

成立仅4年的摩尔线程被称为中国版英伟达。公司创始人张建中来自于英伟达，在创办摩尔线程前，张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理，还带领团队建立了GPU在中国的完整生态系统，并把大中国区打造成英伟达在全球最重要的GPU市场。

凭借在GPU行业深耕近二十年的经验和人脉，2020年6月，张建中组建了一支拥有英伟达、微软、英特尔、AMD、ARM等背景的人才队伍，在北京创办了摩尔线程。据备案信息，目前，张建中持有公司股份为44.07%，是摩尔线程的实际控制人。

彼时，有一批国产AI芯片创业企业相继涌现，其中，燧原科技、壁仞科技均在今年开启了上市进程。与其他国产GPU厂商不同的是，摩尔线程是国内仅有的在B端和C端均有布局的国产GPU企业，公司面向C端卖游戏显卡，同时向B端开发AI业务芯片。

在张建中的带领下，2021年11月，摩尔线程首颗全功能GPU研制成功，并在次年3月，发布了全新MUSA统一系统架构及第一颗全功能GPU芯片苏堤。摩尔线程开发的芯片采用先进MUSA架构，集成AI计算加速、图形渲染、视频编解码、物理仿真和科学计算四大引擎。

而后，摩尔线程高速发展，相继推出了被誉为国产游戏第一卡的MTT S80，是国内唯一可以支持DirectX 12的消费级显卡。此外还推出了物理引擎AlphaCore、DIGITALME数字人解决方案等。在AI大模型领域，摩尔线程推出了软硬一体的夸娥KUAE智算集群，从千卡级别大幅扩展至万卡规模，以打造大模型和通用人工智能的先进算力基础设施。

当前，国产GPU的主要策略就是先兼容英伟达CUDA生态，把用户迁移成本尽量降低。而摩尔线程的GPU芯片不但兼容英伟达CUDA，还支持当前几乎所有开源大模型。摩尔线程CTO张钰勃今年在接受采访时称，开发者移植到夸娥集群上，几乎不需要修改代码，迁移成本接近0，可以在数小时之内完成迁移。

目前的GPU芯片赛道依旧被英伟达、AMD、英特尔三家垄断。2023年10月，美国商务部将摩尔线程列入实体清单，主要目的是限制其获取海外代工和先进技术的可能。据《财经》报道，一位摩尔线程线程人士称，被列入实体清单后，公司调整了组织架构、优化岗位、整合公司资源。

随着研发进程的持续投入，摩尔线程亟需上市融资来稳住现金流。

估值超250亿元，和而泰4年获利近3亿元

自成立以来，摩尔线程就备受资本欢迎，天眼查显示，摩尔线程已完成5轮融资，累计融资金额或超过50亿元，投资方包括深创投、红杉中国、字节跳动、中国移动等。2022年12月，摩尔线程完成15亿元的B轮融资时，估值已达到240亿元。根据胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》，摩尔线程以255亿人民币的企业估值入选，排名第261位。

摩尔线程的上市辅导备案一出，多家上市公司在互动平台回应与其合作的情况。

11月13日，华数传媒表示，公司子公司浙江华数与摩尔线程于2022年签署了《战略合作框架协议》，目前浙江华数与摩尔线程未有具体业务合作。胜宏科技(300476.SZ)表示，公司已与摩尔线程建立长期稳定的合作关系。锐捷网络(301165.SZ)表示，公司与摩尔线程公司有技术方面的咨询和交流，主要在云桌面产品领域。

上市公司中，持有摩尔线程1.244%股份的和而泰备受投资者的关注。2020年，和而泰与红杉中国、五源资本参与了摩尔线程天使轮融资，是A股唯一一家直接持有摩尔线程股份的公司。

据往期年报，截至2020年至2023年各期末，和而泰对摩尔线程投资的期末余额分别为3000万元、1.61亿元、2.25亿元、3.06亿元，投资收益达920%。2024年上半年，对摩尔线程投资的期末余额为3.06亿元，其中，累计计入其他综合收益的利得为2.76亿元。

11月4日，和而泰在互动平台上回复投资者称，摩尔线程为公司的参股公司，持有摩尔线程1.244%股份，公司看好摩尔线程在相关技术领域的发展，后续公司将持续关注主营业务相关市场发展，围绕主营业务合理布局，提升市场竞争力。

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